“简直不敢相信自己的眼睛”，杭州股民吴先生临收盘打开账户，单日的收益竟然达到3.87%。 吴先生账户单日表现 11月4日，A股大幅反弹。午后“双创”发力，上演“旱地拔葱”，A股主要指数集体走强。截至收盘，上证指数涨2.16%，深证成指涨4.22%，创业板指涨6.40%，科创50涨9.92%，北证50涨4.56%，全市场超过4600只个股飘红。 让股民兴奋的还有成交量。A股全天成交2.05万亿元，自9月22日以来重返2万亿元上方。一根大阳线，给不少深陷科技股的股民吃了定心丸。 底部放量后，行情会如何演绎？ 追高科技越套越深 杭州股民索性不再看盘 收盘后，吴先生的账户里红多绿少，只有一只地产股下跌。涨幅最高的一只科创股接近14%，一只半导体ETF直接涨停。“好久没有如此酣畅淋漓的行情了，这是要反转了吗？”惊喜之余，他又有些拿不准。 今年上半年，科技股一路高歌，吴先生持有多只防御股，始终无缘这波行情。7月，他迫不及待地上了车。“就因为这波操作让我今年元气大伤，直接被‘挂在了山顶’。”此后科技行情急转直下，含科量较重的“双创”指数一路刷新年内低点，较最高点一度“腰斩”。 吴先生坦言，即便今天涨停，这只半导体ETF的浮亏仍超40%。 10月以来，他很少打开账户。那阵子即便早盘飘红，下午账户也常翻绿，“涨少跌多是常态”，他索性不看。眼下他最想知道的是：今天这根大阳线，到底是什么信号？ 多只宽基ETF持续放量 稳市工具持续加码 其实，并非无迹可寻。记者注意到，自9月底市场回调以来，宽基ETF已多次在尾盘放量。11月3日，6只宽基ETF单日成交额同时突破百亿元，为2024年“9·24”行情以来首次。 政策端也在同步加码。11月2日，央行、金融监管总局、证监会接连召开两场座谈会，研究用好互换便利与股票回购增持再贷款两项工具，23家证券基金公司、26家银行参会；回购增持再贷款利率由1.25%降至1%。 次日，央行发布公告，11月3日开展第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，互换期限1年，可视情展期，31家机构申报需求，申请额度超过1000亿元。 在业内人士看来，互换便利稳步开展，有利于盘活资产，统筹安排股市、债市等不同市场间的流动性，为资本市场持续带来“活水”，增强投资行为的长期性和市场内在稳定性。 中信证券点评称，政策推进体现了监管部门在市场走弱时稳定预期、维护资本市场平稳运行的态度，短期有助于缓解悲观情绪、修复风险偏好，中期有望通过机构配置与回购增持改善资金供求、增强市场承接能力。 三季报回暖 A股迎来超跌修复窗口 市场人士表示，自9月底以来，这轮由外部环境变化与科技股调整拖累、叠加筹码出清引发的调整已持续一个多月，主要指数深度回调，资金开始集中抄底。 机构对这轮行情的归因相当一致：超跌之后的估值修复。 摩根资产管理中国指出，本轮上涨的核心驱动是前期持续超跌后的估值修复——今年以来市场调整的主要矛盾来自估值压缩，而非盈利恶化，创业板指PE-TTM已处于自身历史7.2%的分位，筹码层面充分出清。 基本面也在托底。多家公募机构梳理发现，A股三季报整体交出亮眼答卷，上市公司整体营收、净利润增速创下2022年以来新高；大盘蓝筹定价处于历史中低区间，成长板块多个优质企业估值显著回调，安全边际增强。 中信建投给这轮行情的定性是“急跌底”，而非“历史大底”：市场并非经济、政策和市场周期视角下的“历史大底”，而是短期利空共振、悲观情绪充分宣泄后形成的急跌底，短期急跌有望结束，迎来反弹修复。操作上，机构建议红利资产打底、绩优成长接力，短期把握修复窗口，关注前期调整充分的半导体、机器人、AI应用等硬科技方向。 吴先生打算，明天收盘前，再打开一次账户。 潮新闻记者 俞叶波
